美银证券：维持中国重汽“中性”评级 目标价降至22.2港元
美银证券发布研究报告称，下调对中国重汽（03808）今年及明年每股盈利预测2%及6%，以及2026年每股盈利预测14%，以反映对销量及毛利率假设下调，目标价由23.7港元降至22.2港元。该行认为该股现价合理，全面反映增长前景，但仍偏好公司长期出口扩张及强劲的本土市场定位，维持中国重汽“中性”评级。
该行指出，中国重汽预估中国今年销售95万辆重卡，明年及2026年各售105万辆重卡，近期针对国三排放标准重卡的补贴应有助本土市场更新需求，目前中国有约30万辆国三排放标准重卡营运。明年起中国将启动淘汰国四排放标准重卡，将进一步支持本土重卡销售，今年新能源车在重卡及轻卡渗透率将达10%及15%。该行认为，中国重汽已透过新产品预备捕捉增长机会。
另一方面，该行指管理层预计中国今年出口30万辆，公司今年目标为14万辆，高于去年的13万辆。在轻卡市场方面，公司预期下半年销售同比增长，受惠于中国消费需求复苏及食品送递服务增长。
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